Les cours des cryptomonnaies ont tendance à s’emballer ou devenir fébriles sur une simple actualité. La Chine qui interdisait les cryptos en septembre 2019 ? Voilà que le Bitcoin (BTC) effaçait 20% en quelques minutes, le marché anticipant que les gros détenteurs chinois allaient être contraints par les autorités à vendre, de gré ou de force. C’est évidemment un phénomène de psychologie collective, qu’on appelle sobrement le “sentiment de marché”.
Un terme un peu vague, mais qui fait tout simplement référence au fait que des milliers d’investisseurs réagissent simultanément – certains par peur de perdre, d’autres par espoir de gagner. Voici quelques clés pour comprendre le lien très concret entre une information et les achats massifs (ou les ventes massives) par les acteurs du marché crypto.
Qui réagit aux actualités crypto et pourquoi ?
Quand une news importante tombe dans l’écosystème crypto, il y a trois types d’acteurs qui entrent en action. Chacun avec ses méthodes, mais toujours avec la même motivation : être le premier à réagir. Concrètement, cela veut dire deux choses. Quand une bonne nouvelle tombe (partenariat majeur, adoption par une entreprise) ou qu’un projet doté d’un marché ultra-solide arrive, il faut être parmi les premiers à acheter les crypto-monnaies prometteuses concernées, avant que leur prix n’explose.
À l’inverse, quand une mauvaise nouvelle arrive (hack, problème technique, interdiction) ou qu’un projet déçoit, il faut vendre ses cryptos avant que tout le monde ne panique et que le cours s’effondre. C’est une course contre la montre où quelques secondes font la différence. Ces trois acteurs, les voici.
Les gros investisseurs, surnommés “baleines”
D’abord les gros investisseurs, qu’on appelle les “baleines” parce qu’ils détiennent des montants énormes, comme des baleines dans un océan de petits poissons. Ils ne bougent que sur des changements fondamentaux : une nouvelle régulation majeure, l’adoption par un pays, l’entrée d’une grande entreprise, etc. Quand une baleine qui détient 1000 Bitcoin décide de vendre, son ordre peut faire chuter le prix de 1 à 2% à lui seul.
Les robots de trading
Ensuite, il y a les robots de trading, ces programmes informatiques qui réagissent en quelques secondes pour acheter / vendre automatiquement. Ils représentent pas moins 30% des échanges de cryptos sur le marché. La majorité de ces programmes sont basiques, programmés pour réagir à des hausses de volumes d’échange, des hausses souvent liées aux “baleines”. Les robots revendent automatiquement que ces volumes se calment. Bien sûr, il y a aussi des robots plus sophistiqués, programmés pour réagir à certains mots-clés dans les actualités (“partnership” déclenche des achats, “hack” déclenche des ventes, etc.) Toujours est-il qu’un bot peut passer 10 000 ordres avant qu’un humain ait fini de lire le titre de l’article !
Les traders actifs
Ensuite viennent les traders actifs et les investisseurs particuliers, qui représentent la majorité du marché crypto. Eux réagissent en quelques minutes ou heures. Ils voient la news sur Twitter, Telegram ou leur application préférée, puis décident : est-ce que ça va monter ou descendre ? La peur de rater une opportunité (le fameux FOMO – Fear Of Missing Out) les pousse souvent à agir vite, parfois trop vite. Quand ils voient le prix commencer à bouger, l’urgence s’installe : “Si je n’achète pas maintenant, ce sera trop tard.”
Comment une actualité devient-elle un mouvement de prix ?
Maintenant que vous comprenez les différentes logiques qui se confrontent et s’affrontent, reste à comprendre comme une actualité suit un chemin prévisible, avec des étapes qu’on peut apprendre à reconnaître.
La source de l’information : source sérieuse ou non ?
La source de l’information détermine déjà l’impact potentiel. Une rumeur sur un forum obscur ? Probablement sans effet. Une annonce officielle de la SEC (le régulateur américain des marchés financiers) ? Là, il faut se préparer à des turbulences. Les traders chevronnés ont donc cette hiérarchie dans les sources d’infos : communiqué gouvernemental > annonce d’entreprise crypto de premier plan > déclaration de personnalité influente > rumeur de marché.
Le timing de la mise en ligne : bon ou mauvais ?
Le timing joue aussi un rôle clé. Dans la crypto qui tourne en continu, une même actualité n’aura pas le même effet selon le contexte. Reprenons l’exemple de la Chine qui a interdit le Bitcoin. La première fois, ce fut en 2019, et le Bitcoin a chuté de 20%. La cinquième fois, ce fut en septembre 2021, le marché a réagi moins violemment que ce à quoi on pouvait s’attendre.
Entretemps, quand elle l’a fait en mai 2021 pour la quatrième fois, après des mois de hausse et d’euphorie, la chute a dépassé 40% (passant des 58 000 à moins de 35 000 dollars). Pourquoi ? En mai, beaucoup d’investisseurs étaient déjà nerveux après une hausse de 500%, cherchant une excuse pour vendre. En septembre, les plus peureux avaient déjà vendu. Vous suivez ? Le timing est extrêmement important.
Le contexte de marché : optimiste, neutre ou morose ?
L’ampleur de la réaction tient aussi à des facteurs psychologiques. Un marché déjà pessimiste (après des semaines de baisse) sur-réagira aux mauvaises nouvelles et ignorera les bonnes. C’est ce qu’on appelle le biais de confirmation : on ne retient que ce qui confirme notre sentiment existant. En novembre 2022, après la faillite de la plateforme américaine FTX, même les bonnes nouvelles étaient interprétées négativement. “Binance augmente ses réserves” sonnait chez beaucoup comme “Binance aussi a peut-être des problèmes de liquidité”.
Les mécaniques de manipulation de l’information
Vous l’aurez compris : pour suivre l’actualité et comprendre le sentiment de marché, il faut un vrai esprit critique et toujours jauger le contexte d’ensemble. Nous avons donné ces trois clés concrètes (source fiable, timing de l’info, contexte optimiste ou pessimiste), mais il y en a d’autres bien sûr.
D’autant que le marché crypto n’est pas encore aussi bien régulé que les actions par exemple. L’information y est souvent utilisée pour manipuler les prix.
La technique la plus courante est le “pump and dump” (littéralement, faire gonfler et larguer), un montage bien connu des marchés boursiers traditionnels et caricaturé par exemple dans le film “Le Loup de Wall Street” (2013).
Des groupes achètent une petite crypto peu connue, lancent de fausses bonnes nouvelles pour attirer les naïfs, puis vendent tout quand le prix a monté. Les retardataires se retrouvent avec des pertes énormes. Cette arnaque fonctionne surtout sur les petites cryptos où quelques millions suffisent à créer l’illusion d’un rallye.
Méfiez-vous toujours de l’urgence artificielle. Les vraies opportunités ne disparaissent pas en 24 heures. Et rappelez-vous : si ça semble trop beau pour être vrai, c’est un piège.
